（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．澳大利亚房价未来两年预计上涨5-6%，降息提振市场但加剧负担能力压力
据路透社最新调查显示，受抵押贷款利率下降推动，澳大利亚房价未来两年预计将上涨5%至6%，但严重的负担能力压力可能限制涨幅。尽管这一增速远低于历史繁荣期水平，持续上涨仍将使首次购房者更难进入市场，目前房价中位数已达到平均年收入的近八倍。
为缓解经济压力，澳大利亚储备银行自2月以来已降息75个基点，目前利率为3.6%，市场普遍预计到明年初将进一步降至3.1%。这一政策降低了抵押贷款还款压力，温和提振了购房需求。但由于房价本就处于高位、供应持续受限，多数分析师认为房地产市场出现新一轮繁荣的可能性较低。
尽管展望谨慎，较低的借贷成本仍促使分析师上调2025年房价预期。路透社8月18日至9月8日对15位分析师的调查显示，今年全国房价预计上涨5%，高于上一季度预测的4%。悉尼、墨尔本、布里斯班、珀斯和阿德莱德等主要首府城市今明两年房价预计涨幅在4%至7%之间。
房价上涨正进一步加剧住房可负担性挑战。据Coality数据，全国房价中位数已从1月的814，293澳元升至8月的848，858澳元，涨幅约4%。针对未来12个月购房能力的变化，分析师意见出现明显分歧：五位认为将略有改善，四位预计继续恶化。
Metropole房地产咨询公司创始人Michael Yardney指出：“降息虽然减轻了现有业主的还款压力，但也刺激了本已供应紧张的市场需求，可能推高价格，反而加剧购房困难。”
除非住房供应显著增加，否则当前市场动态可能持续恶化可负担性危机。短期内，拥有优质地段资产的投资者可能同时受益于资本增值和强劲的租赁需求。
2．美国7月批发库存增长不及预期，企业补库意愿谨慎
华盛顿9月10日电，美国商务部人口普查局周三公布的数据显示，7月份美国批发库存环比小幅上升0.1%，增幅低于上月预估的0.2%，也低于经济学家此前预期，表明企业在第二季度库存大幅消耗后，对重建库存仍持谨慎态度。
6月份该指标环比增长了0.2%，7月同比则上升1.3%。分类别看，机动车批发库存下降1.6%，而服装、处方药和食品杂货库存分别显著增长1.9%、1.8%和2.0%。
库存变动是国内生产总值（GDP）计算中的关键组成部分。今年第二季度，美国库存以年率计算减少329亿美元，拖累当期GDP增长率3.29个百分点。不过，该负面影响被贸易逆差收窄所带来的创纪录的4.95个百分点贡献所抵消，最终推动美国经济在上季度实现3.3%的年化增长率，扭转了一季度萎缩0.5%的态势。
与此同时，7月份批发销售额表现强劲，环比增长1.4%，较6月份的0.7%明显加速。以7月的销售速度计算，批发商清空库存需1.28个月，略低于6月份的1.29个月，显示库存周转效率有所提升。
3．特朗普再度施压美联储大幅降息，交易员预期9月将启动降息周期
美国总统唐纳德·特朗普周三再次公开呼吁美联储大幅降息，其在社交媒体平台“真相社交”发文称：“刚刚发布：没有通胀！！！‘太晚了’，必须现在就大幅降息。鲍威尔简直就是个灾难，他什么都不懂！！！”此番言论是针对当日发布的美国8月生产者价格指数（PPI）同比上涨2.6%、低于7月3.1%的表现所作出的回应。
同日，金融市场交易员加大了对美联储降息的押注，预计美联储可能从下周起开启一系列降息并持续至年底。低于预期的生产者价格通胀缓解了市场对价格压力阻碍货币政策宽松的担忧。基于联邦基金利率期货合约定价，交易员普遍预期美联储将在9月会议降息25个基点，并于年底前继续相同幅度降息。
不过分析人士指出，尽管当前生产者未面临显著通胀压力，消费者价格数据对美联储决策才更具影响。他们预计特朗普实施的关税政策仍可能在未来数月推高通胀，因此大幅降息的合理性存疑，尤其考虑到定于周四公布的9月消费者物价指数（CPI）预计仍远高于美联储2%的目标水平。Global X 投资策略主管斯科特·赫尔夫斯坦表示，PPI放缓或预示经济疲软，美联储或予以关注，但仍可能在9月进行小幅降息。
4．美联储理事罢免风波：法官暂阻特朗普行动，央行独立性受关注
9月10日，美国华盛顿特区地方法院法官蒂莫西·凯利（Timothy J． Kelly）作出初步裁决，暂时阻止前总统唐纳德·特朗普罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa D． Cook）。这一裁定被视为白宫在这场前所未有的法律对抗中的一次早期受挫，也再度引发对美联储独立性能否抵御政治干预的广泛关注。
法官在判决中指出，特朗普方面提出有关库克在上任前涉嫌抵押贷款欺诈的指控，并不构成罢免其职务的充分理由。凯利强调，“总统并未提供任何证据显示库克在履职期间存在不忠或失职行为”。库克本人坚决否认所有指控。
该争端始于8月底，特朗普单方面宣布解除库克职务，但美联储方面明确表示她将继续留任。白宫发言人随后回应称，解雇决定“合法”，并称将继续推进相关法律程序，暗示案件可能最终进入上诉乃至最高法院。
这起诉讼不仅关系到库克个人的去留，更可能深远影响美联储货币政策制定的独立性。在美国当前高通胀与经济放缓并存的背景下，美联储是否能够顶住政治压力、基于经济数据自主决定利率水平，被广泛视为其信誉和政策效力的关键。
值得注意的是，特朗普长期以来多次公开批评美联储的货币政策，尤其呼吁大幅降息，并指责美联储主席鲍威尔管理不力。尽管市场普遍预期美联储将在9月会议中降息，但特朗普此次试图直接干预人事的举动，进一步加剧了行政权力与中央银行自治之间的紧张关系。
分析认为，无论该案最终如何判决，都已对外释放出强烈信号：美联储的独立性正面临美国政治极化背景下前所未有的挑战。
9月11日周四，澳大利亚基本面暂无重要数据公布，市场将聚焦晚间20点30分公布的美国8月CPI（消费者物价指数）。
经济资讯
澳大利亚联邦政府宣布将从10月1日起大幅扩大首次置业担保计划（First Home Loan Deposit Scheme），大幅提高房价上限并取消收入限制，预计将使符合条件的经济适用房数量几乎增加一倍。根据Cotality（原CoreLogic）最新数据，新规下全国符合中位价要求的房屋和公寓市场比例将从原来的约三分之一大幅跃升至63.1%，其中公寓市场受益尤为明显，覆盖率升至93.7%。
政策调整后，悉尼、伊拉瓦拉等地区房价上限提高60万澳元，达到150万澳元，布里斯班、阿德莱德等多个首府城市上限也升至100万澳元以上。同时，旧有的收入限制（如家庭年收入20万澳元）被取消，单身人士也不再受12.5万澳元收入门槛限制。这意味着更多购房者只需支付5%的首付即可购房，且无需购买贷款保险。Cotality经济学家凯特琳·埃兹指出，这一变化显著扩大了购房者的选择范围。房地产专家迈克·莫特洛克警告，该政策虽短期内帮助部分人群购房，但可能进一步推高房价，并未从根本上解决住房供应问题，长期可能加剧 affordability（可负担性）危机。
与此同时，澳大利亚房地产市场持续走强。全国住宅总价值在第二季度达到11.6万亿澳元，较上一季度增长，相当于年度经济产出的约5倍。多个首府城市房价显著上涨，尤其是布里斯班、阿德莱德和珀斯年涨幅近10%，悉尼和墨尔本涨幅较为温和。投资者贷款活动持续活跃，增幅明显高于自住业主。行业预计，随着10月新政实施，首次购房需求可能进一步激增，为市场注入新动力，但也呼吁购房者理性借贷，注意财务风险。
政治资讯
澳大利亚反对党自由党领袖苏珊·莱伊于9月10日解除了参议员贾辛塔·南皮金帕·普莱斯在影子内阁中的职务，主要原因是普莱斯此前对印度移民发表了“极其伤人的”言论，并且公开拒绝支持莱伊的领导。普莱斯在电台采访中声称阿尔巴尼斯政府优先考虑可能投票给工党的移民，并特别以印度移民为例，该言论引发印度社区及党内成员的广泛谴责。
尽管莱伊多次指出该言论错误并要求道歉，普莱斯始终拒绝，仅表示其评论“不够清楚”，并辩称自己旨在质疑“大规模移民”带来的压力。此外，她在新闻发布会上表示不会在移民问题上“保持沉默”，且回避表达对莱伊领导地位的支持，导致其立场与党领袖严重冲突。
莱伊强调，对领导层的信任是担任影子内阁成员的必要条件，而普莱斯既未道歉也未表现出对领导的支持，因此无法继续留任。事件在自由党内引发明显分歧，多位前座议员公开批评普莱斯，温和派成员则支持莱伊的决定。分析认为，这一争议暴露出自由党在移民议题及多元社区策略上的内部紧张，也可能影响其争取移民选民的支持。
金融资讯
澳大利亚股市周三呈现分化走势，尽管矿产板块大幅下挫，但金融等板块走强推动大盘小幅收高。基准S&P/ASX200指数上涨0.31%，报8，830.4点；综合指数上涨0.16%，报9，095.2点。
当日11个板块中有9个收涨，金融板块以1.3%的涨幅领涨，电讯与工业板块同样表现强劲。四大银行全线上扬，涨幅均超1.5%，西太银行反弹1.7%。保险公司同步走强，IAG和Suncorp涨幅均超过1.4%。矿产板块则重挫1.7%，主要受美国就业数据下修及大宗商品前景恶化影响。三大铁矿石巨头力拓、Fortescue跌幅超2%，必和必拓跌1.2%。锂矿股因宁德时代重启矿山生产而集体下跌，金矿股亦普遍走弱。
市场策略师麦卡锡指出，美国经济数据走弱对工业商品前景造成压力，但金融股的强劲表现有效对冲了资源股下跌的影响，维持了市场整体稳定。
地缘战事
9月10日，波兰在北约盟军支援下击落多架入侵其领空的无人机，西方认定这些无人机为俄罗斯所有，系俄乌冲突爆发以来首次有北约成员国直接开火拦截。波兰总理唐纳德·图斯克称此事为“二战以来最接近公开冲突的时刻”，并启动《北大西洋公约》第四条，要求盟国紧急磋商。此次事件发生于俄罗斯对乌克兰西部发动大规模空袭期间，波兰方面称共19个空中目标进入其领空，部分无人机残骸落入边境村庄造成财产损失。
俄罗斯否认故意侵犯波兰领空，辩称其袭击目标仅限于乌克兰军事设施，并指责波兰及北约“缺乏证据、蓄意挑衅”。北约秘书长延斯·斯托尔滕贝格谴责俄方行为“绝对鲁莽”，强调盟国已做好准备“保卫每一寸领土”。分析认为，俄方可能借此测试北约防空系统和集体反应机制。
同一时期，中东局势亦显著升级。以色列对卡塔尔首都多哈发动空袭，试图清除哈马斯政治领导层，导致包括高级成员在内的5人死亡。以方声称此为对此前耶路撒冷枪击案的回应，并扬言“将继续行动直至达成目标”。卡塔尔作为主要调解方，强烈谴责这一“侵犯主权行为”，称其严重危及正在进行的加沙停火谈判。多个阿拉伯国家领导人迅速访问多哈以示支持。
此外，以色列还扩大对也门胡塞武装的打击，空袭萨那多处目标造成百余人伤亡，进一步加剧区域紧张。美国虽批评以方“单边行动不利于共同利益”，但亦承认目前难以评估空袭对停火谈判的实际影响。
欧盟委员会提议对以色列极端主义官员实施制裁，并暂停部分贸易便利措施，反映欧盟对以色列军事行动态度的强硬转变。多方警告，上述事件显示出俄乌与中东两大地缘危机均在进一步扩散和联动，国际社会面临严峻的维稳挑战。
技术谋攻
1．技术总结：
周三公布的美国8月生产者价格指数（PPI）意外走弱，月率录得-0.1%，显著低于市场预期的0.3%，年率2.6%也不及预期的3.3%。核心PPI同样表现疲软，月率下降0.1%，年率2.8%低于预期。这一数据进一步强化了市场对美联储降息的预期，交易员普遍预计美联储将在9月会议上降息25个基点，甚至出现了对降息50个基点的讨论。分析师指出，PPI的疲软表现预示生产端通胀压力正在消退，为美联储提供了更多政策宽松空间。
数据公布后，美国总统特朗普立即在社交媒体上发表评论，再次向美联储施压。他声称“没有通胀“，要求美联储“必须现在就大幅降息“，并继续批评美联储主席鲍威尔的表现。这一言论延续了特朗普长期以来对美联储货币政策的干预态度，凸显了白宫与央行之间的政策张力。
与此同时，特朗普还通过人事任命渠道加强对美联储的影响。9月10日，参议院银行委员会以党派划线的方式通过了白宫高级经济顾问斯蒂芬·米兰担任美联储理事的提名。分析认为，若米兰最终获得任命，将成为特朗普在美联储内部的关键支持者，进一步增强特朗普对货币政策的影响力。此外，特朗普试图以“抵押贷款欺诈“为由罢免另一位美联储理事丽莎·库克的努力虽暂时受挫，但仍表明其正在多管齐下地寻求对美联储的更大控制权。
机构分析师对PPI数据的解读呈现谨慎乐观态度。多位分析师指出，虽然PPI走弱为降息提供了理由，但美联储决策更关注消费者价格指数（CPI）。若周四公布的CPI数据同样偏软，将大大增强9月降息的可能性。然而，也有分析师提醒，特朗普实施的关税政策仍可能在未来数月推高通胀，这使得大幅降息的合理性存疑。
市场反应方面，PPI数据公布后美元短线跳水，黄金和美股期货反弹，反映了市场对宽松政策的乐观预期。但这种乐观情绪仍然受制于对CPI数据的不确定性，以及长期来看美联储独立性面临的政治挑战。LH Meyer分析师指出，短期来看人事变动对9月利率决议影响有限，但长期可能威胁美联储抵御政治压力、自主制定货币政策的能力。
综合来看，8月PPI数据为美联储降息提供了更多依据，但决策仍将取决于即将公布的CPI数据表现。同时，特朗普政府的公开施压和人事布局正在形成对美联储独立性的系统性挑战，这可能对未来货币政策走向产生深远影响。需密切关注即将公布的CPI数据以及美联储9月会议的政策声明，同时警惕政治因素对央行决策日益增强的影响。
受美国8月PPI数据意外不及预期影响，美元指数整体承压走弱，推动澳币在周三延续强势上行格局。汇价日内强势突破前期高点，刷新今年以来新高至0.6634价位水平，日内最低则触及0.6579价位水平，日内整体走势呈现高位震荡偏强态势。
从日线级别技术指标观察，澳币自8月22日有效突破布林带中轨以来，持续运行于中轨与上轨之间的多头强势区间，显示短期买盘力量占据主导。本月初汇价于中轨附近再度企稳并展开震荡整理，完成技术性修复后重新积聚动能，随后延续上行态势并紧贴布林带上轨运行，呈现典型的多头排列特征。目前布林带通道开口持续扩张，上轨向上延伸、下轨逐步下移至0.6410一线，形成短期动态支撑，该形态表明市场波动率显著抬升，趋势性动能不断强化，有利于多头行情的延续。14日相对强弱指标RSI目前位于63水平，处于50以上的强势区间且未进入超买区域，反映当前上涨动能稳健，并未出现明显的技术回调压力。该读数与布林带向上发散的技术信号形成共振，共同印证市场仍由多头力量主导，短期内具备进一步上攻的技术条件。
从日线技术结构来看，澳币在周三强势上攻，刷新年内高点至0.6634水平，延续了近期强劲的多头走势。若汇价进一步走高，短期内有望测试0.6690区域附近的关键阻力。该位置是由今年2月、5月及7月多个阶段性高点连接形成的通道上轨压力带，属于多时间点共振形成的系统性技术阻力区域。短期内若有效突破该压力带，方可进一步打开上行空间，并有望向上试探0.6790区域。下行方面，初步支撑构筑于0.6500整数心理关口及布林带中轨重合区域，该区域水平可作为短期多空情绪的分水岭。若汇价展开技术性回调并有效跌破该支撑区域，或引发更深的调整行情，进一步下探0.6400一线支撑。
2．技术指标总结：
3．交易策略解析：
澳币短线关注区间：
0.6650-0.6580
北京时间今晚20：30，美国将发布8月CPI数据，市场普遍预期该数据将对美联储9月议息会议决策产生直接影响，或引发澳币兑美元汇率显著波动。目前预测显示，8月未季调CPI年率预计为2.9%，高于7月的2.7%，核心CPI年率预计维持在3.1%不变，月率预计总体与核心均上涨0.3%，反映出市场对通胀粘性及关税政策传导效应的持续担忧。
昨晚公布的8月PPI数据意外显著放缓，月率录得-0.1%，远低于预期，年率也降至2.6%，低于市场预估。PPI作为生产端价格的重要指标，其超预期回落通常预示消费端通胀压力可能随之减轻。这一变化促使市场对美联储降息的预期进一步增强，甚至有观点开始讨论降息50基点的可能性。
多位机构分析师指出，今晚CPI数据尤为关键，将验证PPI下行是否意味着通胀压力整体缓和。富国银行分析师认为，若CPI尤其是核心CPI低于或符合预期，市场对9月降息25个基点的预期将更为稳固，不排除更多投资者押注更大幅度宽松。摩根士丹利分析师表示，若通胀再度超预期上行，美联储或将被迫推迟降息，以评估通胀持续性，这可能会扭转当前市场偏鸽派的预期。
从4小时级别技术指标观察，澳币自上周五有效突破布林带中轨后，持续运行于中轨与上轨之间的强势区间，整体呈现多头主导格局。当前汇价紧贴上轨运行，0.6630区域构成澳币短线动态阻力。与此同时，布林带下轨已逐步上移至0.6550一带，形成短线动态支撑。值得注意的是，当前布林带通道开口呈现收窄态势，表明市场波动率有所降低，暗示在美国8月CPI数据公布前，市场参与情绪趋于谨慎。14日相对强弱指标RSI目前升至65附近，处于50中性分界线上方的强势区域，表明买方动能占据优势，且尚未进入超买状态，汇价存在进一步上攻的技术条件。结合布林带与RSI指标共振的信号，澳币在4小时级别仍处于多头格局之中，但仍需关注数据公布导致波动率放大后的最终方向选择。
从4小时技术结构分析，澳币在周三交易时段延续强势上行，刷新年度高点至0.6634价位水平，整体仍维持完整的上行结构。当前短线阻力构筑于0.6650区域附近，若汇价有效突破该水平，将有望进一步上探0.6690价格区域。下方初步支撑位于0.6580一线，若汇价回撤跌破该区域支撑，或加剧短线回调压力，下行目标将进一步指向0.6550区域水平。需警惕的是，若澳币有效跌破0.6550支撑，空头情绪将进一步强化，后市或进一步下探0.6520/0.6500价格区域。
整体来看，澳币目前仍处于短线多头趋势中，但需重点关注即将公布的美国8月CPI数据可能引发的波动率抬升。若实际数据与市场预期发生显著偏离，可能触发美元对利率前景的快速重新定价，从而加剧澳币短线波动风险。
澳币短线走势路径参考：
上升：0.6650-0.6690
下降：0.6580-0.6540-0.6520/0.6500
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)
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责任编辑：郭建
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